在即时零售领域的激烈竞争中，阿里巴巴旗下的淘宝闪购业务正经历从规模扩张到效率提升的关键转型。根据最新财报数据，阿里巴巴2026财年第二季度收入达2477.95亿元，同比增长15%，其中即时零售业务收入增长60%，成为增长最快的板块之一。然而，这场高强度补贴战带来的财务压力也逐步显现，经营利润同比下降85%至53.65亿元，自由现金流净流出218.40亿元，主要源于对即时零售和云基础设施的投入。
阿里巴巴集团首席财务官徐宏在财报电话会上明确表示，三季度是闪购业务的投入高峰期，但随着规模稳定和效率改善，预计下季度投入将显著收缩。公司管理层透露，当前非茶饮类订单占比已超过75%，平均客单价环比上涨双位数，每单亏损压缩至原来的一半。这一转变标志着平台从“补贴换订单”转向“效率换空间”的新阶段。
数据印证了战略调整的成效。本季度电商客户管理收入（CMR）同比增长10%，即时零售业务不仅带动淘宝App月活用户增长，还显著提升了用户留存率和平均订单价格。QuestMobile数据显示，淘宝闪购7月月活用户接近3.7亿，淘宝整体日活用户较去年9月提升12%。阿里巴巴中国电商事业群CEO蒋凡指出，闪购业务已进入第二阶段，核心任务是优化经济效益，聚焦高价值用户经营和零售品类发展。
在运营层面，淘宝闪购正通过技术升级和供应链整合构建竞争壁垒。截至10月31日，约3500个天猫品牌将线下门店接入技术零售业务，同时“闪电仓”模式在多个城市落地，显著提升了中频商品的本地履约能力。行业观察人士认为，这种“远场+近场”的组合打法，既能发挥淘宝的货品优势，又能满足用户对即时性的需求，尤其在下沉市场存在结构性机会。
补贴机制的精细化运营成为另一关键举措。华南地区某连锁餐饮负责人透露，10月以来外卖平台激励规则从“普发券”转向差异化补贴，履约时效、服务评分、复购表现等指标成为考核重点。这种转变不仅压缩了非结构性成本，更推动平台将资源向高效环节倾斜。国信证券研报指出，即时零售的竞争终将回归效率本质，只有具备全链路效率变革能力的玩家才能颠覆市场格局。
淘宝闪购的野心不止于此。蒋凡提出“三年万亿”目标，计划通过体系化协同将即时零售能力融入淘系主站。天猫双11期间，闪购频道已有近2万个餐饮品牌和863个非餐品牌成交额翻倍，美妆、母婴、3C配件等中高频品类加速接入。更值得关注的是，淘宝正打通饿了么、飞猪、高德等高频场景构建“大会员体系”，88VIP用户规模突破5300万，其年均消费天数超过90天，成为提升用户留存和复购的核心抓手。
这场效率战争的深层逻辑在于重构零售价值链。通过整合平台资源、优化库存调配、标准化服务链路，淘宝闪购正从单纯的配送服务升级为零售基础设施。接近淘天品类运营的人士透露，闪购已被视为主战场的重要组成部分，而非独立业务模块。这种转变不仅提升了运营效率，更为品牌提供了确定性增长路径——在双11期间，参与闪购的品牌普遍实现成交额跃升，验证了“即时零售+电商”的协同效应。
