随着公募基金行业监管新规的逐步落地，一场关于存量基金业绩比较基准的全面摸排与调整工作正在紧锣密鼓地展开。多家基金公司接到通知，要求依据《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》，对旗下非指数基金及公募REITs的存量产品进行业绩比较基准的修订计划摸排，并需在12月15日前提交相关方案。
据了解，此次摸排工作涉及范围广泛，基金公司需对主动权益基金进行细致分类，包括全市场基金、主题型基金及泛主题型基金。分类完成后，各公司需根据基金的实际持仓情况，深入分析哪些基金的业绩比较基准需要调整，哪些则保持不变，且无论调整与否，均需提供充分的论证依据。
以主动权益基金为例，基金公司需统计的指标繁多，涵盖投资范围与策略描述、基金规模、平均仓位、调整原因及具体细节、现有基准的覆盖率与超额收益率、相关系数、行业偏离度，以及拟调整后的基准及其各项指标等。调整原因主要包括现有基准与实际投资风格、资产配置比例、投资策略等不匹配，或基准发布不连续、频率低等问题。
具体调整原因则更为细致，如现有基准的A股或港股仓位与实际仓位不符，未包含实际配置的资产类别，风格与实际投资风格不匹配，与基金主题不契合，灵活配置基金采用的绝对收益基准与实际投资策略不一致，久期不匹配，以及单市场指数无法反映实际投资情况等。
对于主动债券型基金，统计指标同样详尽，包括现有基准的组合久期、信用债与利率债投资比例、可转债与可交债投资比例，以及近两年的超额收益率等。这些指标的统计，旨在确保基金的业绩比较基准能够真实反映其投资策略与风险收益特征。
面对紧迫的时间节点，各家基金公司纷纷投入大量人力物力，全力以赴完成摸排工作。一位业内人士形容当前的工作状态为“忙到飞起”，并透露，公司旗下部分产品确实需要修订业绩比较基准。例如，部分二级债基的原有基准中权益指数占比过低，现拟根据实际持仓情况提升权益指数占比。
另一位业内人士则指出，部分债券基金的业绩比较基准设定为中债综合（全价）指数收益率，但实际投资中基金久期偏短，导致基准与实际投资不符。因此，这些基金计划将业绩比较基准调整为短久期的债券指数，以更准确地反映基金的真实投资情况。
还有产品人士直言，此次调整旨在将过去“不合理”的业绩比较基准调整至合理水平，确保投资范围与基准指数匹配度更高，且原有基准能够充分覆盖基金经理的投资策略。同时，也有基金公司对行业轮动风格基金的业绩比较基准选择感到困惑，认为传统宽基指数难以准确反映基金的实际持仓情况，未来调整方向尚需进一步探讨。
值得注意的是，基金业绩基准不仅关系到基金产品的定位与投向，还直接影响到基金经理的薪酬考核。因此，基金公司在调整业绩比较基准时，需充分考虑基金经理的实际投资情况及职业规划，确保调整既符合监管要求，又符合投资者利益。
业内机构普遍认为，监管指引的落地将对公募基金行业产生深远影响。调整业绩基准将推动考核机制的根本转型，从短期相对收益排名转向长期超额收益稳定性。这将有助于增强投资者对公募基金的信任感，使投资者能够更轻松地选出符合自身需求的产品。同时，基金公司在基准选择和投资主题界定上也将更加审慎，确保比较基准与基金的投资主题、风险收益特征相匹配，杜绝基准过于宽泛或风格大幅漂移的现象。
