小米17 Ultra徕卡版自开售以来，线上渠道迅速售罄，第三方市场却出现大量未拆封新机，价格普遍被黄牛加价。不同配置的机型加价幅度各异，16+512GB版本加价几十到上百元，而16GB+1TB版本最高加价上千元，部分黄牛甚至将价格炒至万元，比官方售价高出1000多元。
尽管黄牛将小米17 Ultra徕卡版的价格炒高，但市场炒作空间有限。与华为Mate80系列长期缺货的情况不同，小米对供应链的掌控力较强，元器件供应充足，且拥有高端无人工厂，生产效率高。根据小米17系列的生产经验，从发现缺货到完成生产并投放市场，仅需五六天时间，远低于华为等品牌一两个月的等待周期。因此，开售当晚价格被炒高后，次日早上已恢复正常，部分黄牛甚至按官方原价出售。
小米17 Ultra徕卡版之所以受欢迎，主要在于其外观与硬件的独特设计。外观上，该机型首次印有徕卡红标，辨识度极高，这是徕卡首次授权中国品牌使用其标志（此前仅日本品牌获得过授权）。硬件方面，该机型支持大师变焦环，采用精密机械传动结构，最小支持0.03毫米位移，通过旋转变焦环转变数字信号，实现手机变焦能力的精准调整。
在影像硬件上，小米17 Ultra徕卡版与普通版本保持一致，采用一英寸主摄镜头、5000万像素超广角镜头和2亿像素潜望式长焦镜头。其中，长焦镜头在国产机领域首次实现连续光变，支持75~100毫米焦段无损变焦，每个焦段都能实现2亿像素直出，而非通过数码裁切实现变焦能力。
小米17 Ultra的成像结构堪称行业最复杂，拥有三组镜片：一组负责光焦度、一组负责变焦、一组负责对焦和光学补偿。这种设计最终实现了连续光学变焦能力，业内人士预测，该机型可能是未来一年影像最强大的手机，仅凭连续光学变焦就能领先竞争对手，目前尚无其他品牌可与之抗衡。
对于小米17 Ultra徕卡版被黄牛炒作至万元的现象，以及小米高端市场对标华为是否成功，市场观点不一。部分消费者认为，黄牛炒作反映了市场对小米高端机型的认可，但长期来看，小米仍需通过持续创新和稳定供应来巩固高端市场地位。
