存储芯片行业正经历一场由人工智能驱动的深刻变革，美光科技成为这场变革中的最大受益者之一。瑞银最新发布的研报将这家半导体巨头的目标价大幅上调至1625美元，较上周收盘价暴涨116%，创下华尔街机构最高预测值。按照这一估值测算，美光市值有望突破1.8万亿美元，超越meta Platforms、特斯拉和伯克希尔·哈撒韦等科技巨头当前的市场价值。
资本市场对这份研报反应热烈。美光股价周二单日飙升19%，创下2011年11月以来最大涨幅，总市值首次突破万亿美元关口。数据显示，该公司股价5月累计涨幅已超70%，若维持当前势头，将创下1987年12月以来最佳月度表现。今年以来，美光股价累计涨幅超过200%，过去12个月更是暴涨840%，成为全球半导体板块最耀眼的明星。
瑞银分析师蒂莫西·阿库里在报告中指出，人工智能发展正在重塑存储芯片行业的估值逻辑。传统上具有强周期性的存储市场，因AI基础设施建设的爆发式增长而打破规律。开发大语言模型、自动驾驶系统等AI应用需要处理海量数据，导致高带宽内存（HBM）等先进存储芯片持续供不应求，行业周期性特征被显著弱化。
这种结构性转变正在改变投资者对美光的价值判断。瑞银将美光目标价较此前535美元的预测直接上调三倍，认为市场将给予公司更合理的估值倍数。按照最新目标价计算，美光市值将达到1.8万亿美元，这个数字不仅超过meta当前1.2万亿美元的市值，也高于特斯拉1万亿美元和伯克希尔·哈撒韦9000亿美元的市值规模。
行业数据显示，全球AI数据中心对HBM芯片的需求正以每年60%以上的速度增长，而美光在该领域的技术突破使其成为主要受益者。公司最新财报显示，其HBM芯片产能利用率已达100%，且正在扩建位于印第安纳州的先进封装工厂。这种供需失衡局面预计将持续至2026年，为美光股价提供持续支撑。
