存储芯片行业龙头企业兆易创新近日因一则公告引发市场高度关注。公司董事长朱一明在股价处于高位时通过减持套现约44亿元，随后提出上市公司斥资10亿至20亿元回购股份并注销的方案，同时承诺未来12个月不减持并个人增持不低于10亿元。这一系列操作因资金规模、实施主体和时间安排的显著差异，成为投资者热议的焦点。
根据公告披露，朱一明于2026年5月6日至6月12日期间通过集中竞价和大宗交易方式累计减持1111.06万股，占总股本的1.58%，减持均价约396.02元/股，总金额达44亿元。此次减持时机精准把握在存储芯片板块行情最火爆的阶段——5月至6月期间，市场对长鑫科技影子股、存储芯片涨价周期及AI算力需求爆发三大概念展开疯狂炒作，推动公司股价在6月29日创下846.66元的历史峰值，市值一度接近6000亿元。尽管朱一明未在最高点出货，但396元的减持均价仍使其充分兑现了前期行情的估值红利。减持完成后，其与一致行动人持股比例降至6.80%。
然而，市场情绪在6月底急转直下。存储板块逻辑迅速瓦解，兆易创新股价开启断崖式下跌：从历史高点846.66元跌至7月29日收盘价364.03元，区间最大回撤幅度达58.5%，总市值在一个月内蒸发近2850亿元至2555亿元。期间多次出现单日跌停，7月29日全天成交额高达324.39亿元，换手率达13.52%，显示多空博弈激烈。市场分析认为，本轮暴跌主要源于两大因素：一是长鑫科技上市后，兆易创新作为影子股的估值溢价消失；二是市场对存储芯片价格见顶、行业周期拐点临近的预期增强，前期过度乐观的估值面临修正压力。
在股价腰斩、市场信心低迷的背景下，朱一明推出三项维稳措施：一是承诺自2026年7月29日起12个月内不减持；二是计划于2026年12月13日至2027年7月29日期间增持不低于10亿元；三是提议上市公司使用10亿至20亿元自有资金回购股份并注销。这三项举措因实施主体和资金规模的差异引发争议：个人已套现44亿元，而增持计划金额仅为减持的四分之一且需等待近5个月启动；上市公司则需动用最多20亿元资金护盘。有投资者在股吧评论称：“董事长赚得盆满钵满，却用全体股东的钱护盘”，亦有观点认为，不减持、增持与回购的组合仍能在短期内缓解抛压，传递维稳信号。
从资金规模看，即便20亿元回购与10亿元增持全部落地，合计30亿元资金相对于2500多亿元的总市值，占比不足1.2%，实质性支撑作用有限，更多属于情绪安抚。且增持计划延迟至年底实施，短期内难以形成有效买盘。后续股价走势将取决于两大关键因素：一是存储芯片现货价格及下游算力、消费电子需求的持续性，这将决定行业基本面底部；二是高位套牢盘的消化进度，当前上方堆积的巨量筹码需通过震荡磨底逐步消化抛压。
需注意的是，存储芯片行业具有强周期性，产品价格波动剧烈，直接影响企业盈利与估值。兆易创新股价虽已深度回调，但前期累计涨幅巨大，当前波动风险仍不容忽视。回购方案需经股东大会审议通过，增持计划的实施时间与进度也存在不确定性，投资者需密切关注相关风险。
