尽管近期A股市场经历震荡回调，百亿私募整体业绩出现一定回撤，但部分机构仍凭借精准布局在11月实现正收益，全年累计表现更显著跑赢市场主要指数。私募排排网最新统计显示，截至2025年11月末，纳入统计的73家百亿私募中，42家当月收益为正，占比达57.53%，其中量化私募以0.66%的平均收益率逆势领跑。全年维度下，百亿私募前11个月平均收益率达29.44%，71家机构实现盈利，占比高达97.26%，更有19家收益率突破40%。
量化策略成为今年私募行业最大亮点。数据显示，45家百亿量化私募中，仅5家收益率低于20%，26家机构收益落在20%-39.99%区间，14家收益率超40%。中小市值指数增强策略表现尤为突出：57只中证1000指增产品中，30只收益率超50%；11只中证2000指增产品中，9只收益率突破60%，其中2只产品收益率超过70%。空气指增策略同样表现强劲，龙旗、明汯等机构旗下产品收益率均超60%。
主观策略私募虽整体表现不及量化，但头部机构业绩依然亮眼。源乐晟、新思哲、复胜等22家主观百亿私募年内平均收益率为24.05%，其中5家机构代表产品收益率超过50%。融智投资FOF基金经理李春瑜分析指出，今年市场风格快速轮动，主观策略依赖的宏观趋势判断和基本面研究优势未能充分释放，而量化策略通过全市场覆盖、高频交易和模型纪律性，在震荡市中展现出更强的适应性。
对于后市走向，多家百亿私募持乐观态度。星石投资认为，三季度全市场盈利底部确认，结束了2022年以来的连续下滑趋势，为市场由熊转牛奠定基础。当前A股估值扩张周期尚未结束，市场整体风险溢价处于中位水平，未来盈利增长将成为主要驱动力。科技产业趋势向上与传统领域供需改善形成共振，有望推动市场再创新高。
红筹投资从汇率与资产定价角度提出，人民币对美元持续升值、房地产行业筑底企稳、资本市场信心修复三重因素叠加，中国资产估值优势逐步显现。历史数据显示，人民币升值周期往往伴随股市上行，当前环境可能孕育汇率与资产价格的"戴维斯双击"效应。玄元投资则指出，市场短期仍将围绕美元信用、AI估值等核心逻辑波动，但价格反馈机制可能逐步弱化，风格有望从单一成长向均衡配置回归，高景气细分领域仍具备投资价值。
