亚马逊最新公布的财报数据引发市场高度关注。这家科技巨头在2025年第四季度实现净销售额2134亿美元，同比增长14%；全年净销售额达7169亿美元，较2024年的6380亿美元增长12%。公司营业收入与净利润同步攀升，第四季度营业收入增至250亿美元，净利润达212亿美元，折合稀释后每股收益1.95美元。
分业务板块表现亮眼。AWS云服务部门第四季度销售额同比增长24%至356亿美元，营业利润达125亿美元；北美部门销售额增长10%至1271亿美元，国际业务板块销售额增长17%至507亿美元。全年数据同样可观，AWS部门销售额突破1287亿美元，营业利润达456亿美元，北美与国际业务营业收入分别增长至296亿美元和47亿美元。
公司现金流状况呈现分化特征。2025年运营现金流同比增长20%至1395亿美元，但自由现金流因大规模投资降至112亿美元。财报披露，固定资产和设备采购净额同比增加507亿美元，主要源于人工智能基础设施的持续投入。
首席执行官安迪·贾西在财报电话会议中强调，AWS部门13个季度以来首次实现24%的增速，广告业务增长22%，芯片业务更呈现三位数增长。他特别指出，这些突破得益于公司在解决客户痛点方面的快速创新能力，特别是在生成式AI领域的布局已形成技术壁垒。
资本支出计划成为市场焦点。亚马逊宣布2026年资本支出将达2000亿美元，较谷歌此前公布的1850亿美元再创新高。这笔巨额投资将主要用于人工智能芯片研发、机器人自动化系统及近地轨道卫星网络建设。公司管理层表示，这些战略性投入将带来长期回报，当前客户需求在相关领域保持强劲增长。
华尔街对这份财报反应复杂。尽管业绩全面超出市场预期，但2000亿美元的资本支出指引导致盘后股价跳水超11%。分析师指出，市场担忧如此规模的投入可能影响短期盈利，但多数机构仍维持买入评级，认为这是科技巨头争夺AI制高点的必要战略。
业绩指引显示，2026年第一季度营收预计在1735亿至1785亿美元之间，同比增长11%-15%，其中汇率因素贡献约1.8个百分点增速。营业收入指引区间为165亿至215亿美元，较2025年同期的184亿美元有所波动。这表明公司在保持营收增长的同时，正通过控制运营成本平衡投资与收益的关系。
