国晟科技近期因股价异动和重大收购计划引发市场高度关注。11月25日晚间，该公司发布公告称拟以2.41亿元现金收购铜陵市孚悦科技有限公司100%股权，交易对方为铜陵正豪科技有限公司及自然人林琴。此次收购标的成立于2024年6月27日，注册资本1000万元，主营业务为高精密度新型锂电池外壳材料生产，客户群体覆盖新能源电池制造企业。
值得关注的是，该收购公告发布前两个交易日，国晟科技股价连续涨停并触发异常波动。11月26日早盘，公司股价再度大幅高开，盘中触及涨停后回落，最终收涨超7%。这种异常走势与近期12个交易日内8次涨停的表现形成呼应，引发监管层密切关注。同日晚间，上海证券交易所火速下发问询函，要求公司就四大核心问题作出说明。
在评估公允性方面，交易采用收益法评估结果作为定价依据，以2025年8月31日为基准日，孚悦科技股东权益评估值较账面价值增值2.22亿元，增值率达1167.27%。监管部门要求上市公司补充披露收益法评估的关键参数选择依据，包括但不限于收入增长率、毛利率、折现率等核心指标的合理性，同时需说明业绩对赌条款设计是否充分保护中小投资者权益。
针对交易对手方，问询函要求核查正豪科技及林琴与上市公司现任、前任管理层是否存在关联关系或其他利益安排。特别需要说明的是，本次收购标的成立至今仅5个月，其高估值基础是否具备商业实质，是否存在通过关联交易输送利益的情形。
关于内幕信息管理，监管层要求公司详细披露收购筹划的具体时间线，包括首次接触标的、尽职调查启动、协议签署等关键节点。同时需全面自查内幕信息知情人登记情况，核实是否存在信息提前泄露导致股价异动的情形。根据相关规定，上市公司在重大事项筹划期间需严格管控内幕信息知情人范围。
在整合能力方面，问询函聚焦上市公司后续战略规划，要求说明是否与标的公司核心团队签署竞业限制协议，如何保障技术团队稳定性，以及在业务、财务、管理等方面的具体整合措施。这些要求直指跨行业并购中最常见的整合风险，特别是对于成立时间较短、技术门槛较高的新能源材料领域企业。
市场分析人士指出，国晟科技此次收购面临多重挑战：标的公司成立时间短、估值溢价率高、新能源材料行业竞争激烈等因素，都可能影响交易最终成效。监管层的及时问询有助于规范市场行为，保护投资者合法权益。根据规定，公司需在5个交易日内就问询事项作出书面回复，相关进展将持续影响股价走势。
