上海机场免税店特许经营权招标结果近日揭晓，运营长达26年的日上免税行（上海）有限公司未能续签，全球免税巨头杜福睿与国内龙头中免集团成为新中标方。此次招标涉及浦东及虹桥机场三大航站楼的进出境免税店项目，分为三个标段，运营周期为2026年至2033年。
根据公示信息，中免集团获得浦东T2航站楼及S2卫星厅、虹桥T1航站楼国际区域的运营权；杜福睿则中标浦东T1航站楼及S1卫星厅国际区域，这是其首次大规模进入中国机场免税市场。此前长期主导上海机场免税业务的日上上海，因未获控股股东中免集团支持投标而退出竞争。目前，中免集团持有日上上海约51%股份，其余股权由外资股东佰瑞投资及上海机场全资子公司持有。
2025年12月6日，日上上海董事会会议上，中免委派的4名董事投票否决了公司参与此次竞标的提案。此前，中免集团已要求日上撤回标书，转而亲自参与投标。中免集团目前主要运营海南6家离岛免税店，日上上海则负责上海两场及首都机场T3航站楼的免税业务。此次招标标志着上海机场免税业务运营格局的重大调整。
新招标协议不仅改变了运营方，更重构了机场的收益模式。根据公示，浦东T1中标方杜福睿的报价为每平方米每月3141元固定费用，品类提成比例8%-24%；浦东T2及虹桥T1中标方中免集团的报价与T1一致，但虹桥T1的固定费用降至每平方米每月2827元，提成比例8%-22%。未来8年，机场将通过“保底租金+提成”方式获取收益，取代此前“保底销售提成与实际销售提成取高”的模式。
对比2023年日上上海与上海机场签署的补充协议，新协议的提成比例显著降低。当时月保底销售提成与客流量挂钩，实际销售提成比例为18%-36%。业内人士分析，新增的固定费用相当于约10%的隐性提成，但整体“扣点率”仍较疫情前大幅下降。2018年，日上上海需将每月42.5%的销售额或约60亿元保底提成支付给机场，两者取高。按此计算，浦东机场7年预计收入超410亿元，其中2020年达41.58亿元，后续逐年递增。而新协议下，上海两场的扣点率降至18%-34%，保底租金也明显减少。
免税市场格局的深刻变化是协议调整的核心原因。跨境电商平台的崛起对传统免税店形成冲击。由于无需支付高额租金，跨境电商的成本主要来自综合税率。疫情前需求旺盛时，价格竞争并不激烈，但如今为争夺消费者，免税店与跨境电商的售价持续走低。例如，免税店香水化妆品的毛利率已从超50%降至20%左右。若机场继续维持高扣点率，免税店将难以在价格上与跨境电商竞争。
新免税牌照持有者的加入进一步加剧了市场竞争。近年来，王府井、海旅投、海发控、中服免、深免等企业陆续获得免税资质，每次相关消息公布均引发上市公司股价波动。这些新进入者不仅与中免集团直接竞争，还通过多渠道布局影响国际机场的免税销售规模。业内人士指出，免税销售规模与价格密切相关，消费者会选择最优渠道。随着竞争加剧，机场的定价权被削弱，如何与免税店共同让利消费者、扩大销售规模成为关键课题。
