春节假期，全球算力产业链迎来多起引发市场高度关注的事件。OpenAI宣布调整AI基础设施投资规划，meta与英伟达达成大额芯片采购协议，初创企业Taalas推出新型AI芯片，这些动态折射出行业正经历结构性变革，投资重心从基础设施扩张转向商业化落地与算力效率优化。
OpenAI将2030年前AI基础设施支出目标从1.4万亿美元下调至6000亿美元，引发市场对AI产业泡沫的担忧。但据知情人士透露，此次调整实为统计口径变更——原计划涵盖芯片、电力、土地等全产业链投入，现聚焦于芯片采购与租赁的算力专项支出。高盛分析指出，6000亿美元资本支出与OpenAI"2030年营收2800亿美元"目标形成匹配，显示其从规模扩张转向精细化运营。摩根士丹利认为，消费者业务与企业业务收入平衡的目标，标志着该公司商业模式趋于成熟。
资本市场的反应印证了行业判断。尽管短期情绪波动影响英伟达股价，但长期来看，OpenAI仍推进超千亿美元融资计划，其中90%资金来自英伟达、软银等战略投资者。这确保了算力产业链的持续景气度，特别是英伟达与meta达成的数十亿美元芯片采购协议，创下AI加速芯片单笔交易规模新纪录。meta承诺大规模部署英伟达CPU运行AI大模型，标志着英伟达CPU产品首次实现独立销售。
AI应用商业化进程显著加速。千问大模型在春节期间实现用户"一句话下单"近2亿次，日活跃用户数突破7352万，仅用3个月达到竞品三年积累的用户规模。中信证券指出，OpenAI资本开支调整预示行业进入"商业化验证期"，具备高算力利用率和盈利能力的企业将率先受益。中银证券建议重点关注"AI+医疗""AI+营销"等垂直领域，以及AI Agent、云服务、存储等产业链环节。
算力需求结构发生根本性转变。云天励飞董事长陈宁预测，2026年将成为AI发展转折点，推理需求将超越训练成为主导力量。据测算，到2030年全球AI推理市场规模将达4-5万亿美元，是训练市场的4-5倍。这种转变推动芯片架构创新，Taalas发布的HC1芯片采用ASIC技术，针对Llama 3.1 8B模型优化后，能效比传统GPU提升50倍，成本和功耗分别降至1/20和1/10。
国产AI芯片企业抓住推理市场机遇实现突破。芯原股份截至2025年末在手订单达50.75亿元，较三季度增长54.45%，连续九个季度保持高位。寒武纪、摩尔线程等企业相继登陆资本市场，海光信息通过"DCU+CPU"协同策略形成产业链优势。利欧集团董事长王相荣透露，公司在数字营销领域部署AI智能体矩阵，在泵与系统领域推出数据中心冷却解决方案，推动AI技术与主营业务深度融合。
