随着SpaceX筹备登陆纳斯达克，市场对马斯克商业版图整合的猜测持续发酵。这家估值已达1.25万亿美元的航天企业，不仅计划在两周后冲击2万亿美元市值，更被曝出与特斯拉在多个维度展开深度协同，甚至引发关于两家巨头合并的讨论。
据内部人士透露，马斯克曾与核心团队探讨过将特斯拉与SpaceX合并的可能性。特斯拉员工透露，公司内部长期存在双方终将整合的预期，尤其在人工智能（AI）领域，两家企业的技术合作近年显著加强。尽管特斯拉以电动汽车为主业、SpaceX专注航天发射，但二者均将AI基础设施作为战略重心——SpaceX今年首季度101亿美元资本支出中，AI相关投入占比超75%；特斯拉则计划将年度资本开支提升至250亿美元，较去年增长两倍。
在业务层面，两家公司的协同已渗透至供应链与资源调配。2024年，英伟达应马斯克要求，将原本属于特斯拉的5亿美元GPU订单转至其旗下AI公司xAI，凸显出技术资源的内部流动。更引人注目的是，SpaceX在IPO文件中披露，2024至2025年将采购价值6.97亿美元的特斯拉Megapack储能系统，用于为xAI位于孟菲斯的超级数据中心供电；SpaceX还斥资1.31亿美元采购特斯拉Cybertruck作为企业用车。
人力资源的交叉任职进一步模糊了企业边界。马斯克同时担任两家公司董事，材料工程副总裁查尔斯·库曼等高管在特斯拉与SpaceX间长期兼任要职。供应商层面，部分企业已将二者视为单一客户群体，例如特斯拉向SpaceX提供太阳能设备与零部件，而SpaceX则协助开发Cybertruck特殊合金，甚至允许特斯拉使用其私人飞机。
法律专家指出，尽管两家公司业务领域差异较大，合并可能不会触发严重反垄断审查，但股东利益协调将面临复杂挑战，包括估值换算、股权分配及母公司架构等问题。不过，SpaceX的治理结构为马斯克提供了操作空间——根据招股书，他持有该公司约85%的投票权，董事会层面的阻力预计有限。
投资机构Gerber Kawasaki首席执行官罗斯·格伯分析，若整合成功，马斯克将构建一个横跨AI、能源、汽车、航天与算力基础设施的科技帝国，其资金实力与业务协同效应足以与谷歌等巨头抗衡。目前，特斯拉市值约1.6万亿美元，若SpaceX上市后估值达2万亿美元，马斯克有望同时掌控美国市值前十企业中的两家。
从技术协同到资本运作，马斯克的商业逻辑正逐渐清晰：通过整合旗下企业的核心资源，打造一个覆盖“地面-轨道-数据”全链条的超级平台。随着SpaceX上市进程推进，这场涉及万亿市值的资本实验，或将重新定义科技行业的竞争格局。
