宇树科技（688836.SH）在科创板上市后经历剧烈波动。8月24日收盘时，该公司股价报603.08元/股，较上市首日高点1100元/股下跌近50%。上市四天内，股价从峰值回落至600元区间，引发市场对"人形机器人第一股"估值合理性的讨论。
作为A股首家专注人形机器人的上市公司，宇树科技8月19日登陆科创板当日即创下460%涨幅纪录，盘中最高触及1100元/股。这种剧烈波动恰逢2026世界机器人大会在北京举行，公司创始人王兴兴在大会论坛上首次公开亮相，系统阐述了对产业发展的判断。他指出，当机器人能在陌生环境中通过语音指令完成80%日常任务时，行业将迎来转折点，当前技术瓶颈主要集中在AI模型与物理世界的交互偏差上。
针对机器人商业化难题，王兴兴坦言效率问题仍是核心障碍。目前机器人处理新任务需重新训练，泛化能力不足导致场景适应力薄弱。他提出突破路径在于构建"物理AI自进化"体系：通过大模型自动编写控制代码，在仿真环境训练后部署到实体机器人，再结合AI与人工反馈形成迭代闭环。这种模式已应用于公司最新产品开发，使研发周期缩短至三个月内。
在产品创新方面，宇树科技今年5月推出全球首款量产载人机甲，这款3米高的设备可变形为四足模式，总重500千克，专为户外复杂地形设计。另一款新型机器人以20千克轻量化设计实现防水功能，能灵活切换轮足模式适应室内外场景。公司研发团队还创造了机器人跳高新纪录，展现出运动控制技术的突破性进展。
资本市场对物理AI赛道表现出浓厚兴趣。首程控股执行董事李家圣观察到，具身智能企业上市速度明显快于传统产业，除机器人本体制造外，AI大模型硬件与应用落地领域同样存在投资机遇。Counterpoint Research数据显示，2026年上半年全球人形机器人出货量将达2.2万台，同比增长300%，全年预计突破5万台。服务业与工业场景正取代文娱科教领域，成为需求增长的主要驱动力。
行业分析指出，未来五年企业竞争焦点将从模型参数规模转向系统能力构建。具备先进模型开发、垂直场景落地、数据体系搭建和快速迭代能力的闭环生态，将成为决定市场地位的关键因素。宇树科技提出的自进化体系，正是这种转型趋势的典型实践。
