中国LED显示屏行业领军企业艾比森（300389.SZ）近日因一场特殊的董事会投票引发市场关注。在董事长连任议案表决中，现任董事长丁彦辉对自身投出唯一反对票，最终以8票同意、1票反对的结果继续履职。这一反常举动背后，折射出民营企业治理结构转型的深层矛盾。
公开资料显示，丁彦辉作为公司创始人，直接持有33.78%股份，与另外两位创始人合计持股比例达64.62%。这种高度集中的股权结构导致流通盘占比不足三成，机构投资者参与空间受限。尽管公司近年业绩表现亮眼，2024年净利润同比增长30.84%，但治理结构优化问题始终未能彻底解决。据知情人士透露，丁彦辉曾多次提议主要股东适当减持以引入战略投资者，但未获响应。
薪酬争议成为治理改革的突破口。2024年财报显示，丁彦辉个人薪酬达435万元，同比激增50%。但他在解释反对票时强调："问题核心不在薪酬数字，而是现行分配机制与治理结构的不匹配。"公司半年报显示，职工薪酬总额1.56亿元，较上年增长27.8%，但人均薪酬增长主要依赖2023年业绩爆发期积累，2024年净利润回落时薪酬未作相应调整。更引发争议的是，2025年员工持股计划覆盖507.66万股，却呈现明显"头部集中"特征，普通员工参与度未达预期。
内部激励机制的失衡正在影响人才梯队建设。丁彦辉指出，现行薪酬体系存在"会谈判者薪资高，实干者待遇低"的现象，部分老员工薪酬与绩效倒挂现象突出。这种状况不仅挫伤年轻员工积极性，更与海外高端市场拓展的战略需求形成矛盾。公司2024年海外营收占比已达65%，但核心团队年轻化程度不足的问题日益凸显。
面对改革阻力，丁彦辉展现出破局决心。他透露公司已启动治理结构优化方案：关键管理岗位引入年轻专业人才，聘请第三方机构重构薪酬体系，并计划建立更透明的决策机制。值得关注的是，其明确表示若改革受阻将考虑卸任董事长职务，这种"以退为进"的策略在民营企业治理转型中颇具启示意义。
市场分析人士指出，艾比森的治理困局在民营企业中具有典型性。股权集中模式在初创期能保障决策效率，但企业进入成熟期后，缺乏制衡的治理结构容易引发战略僵局。此次风波或将推动更多民营企业重新审视股权结构与激励机制的平衡问题，其改革成效值得持续观察。
