阿里巴巴最新公布的财报显示，其在2027财年第一季度（截至2026年6月30日的三个月）实现总收入2689.53亿元，同比增长9%。然而，归属于普通股股东的净利润为105.37亿元，较去年同期下降75%，主要受经营利润减少、投资收益下滑以及股权投资市值变动影响。
为提升业务协同效率，阿里巴巴在本季度对旗下业务进行大规模整合。中国电商集团、国际数字商业集团与盒马合并为“阿里巴巴电商集团”；云智能集团与平头哥半导体业务合并为“AI云与算力服务”；同时将AI模型实验室、千问2C事业部及千问办公整合为“AI实验室与应用”。此次调整旨在强化电商平台间的协同效应，并加速全栈AI能力的布局。
财报显示，AI云与算力服务板块表现亮眼，季度收入达484.37亿元，同比增长45%；经调整EBITA（息税摊销前利润）为56.28亿元，同比激增133%。AI相关产品收入达123.76亿元，连续12个季度保持三位数增长。不过，AI实验室与应用板块虽实现收入33.38亿元，但经调整EBITA亏损达138.61亿元，主要因公司在AI技术研发及千问APP推理成本上的持续投入。
在基础设施投入方面，阿里巴巴本季度资本性支出达676.78亿元，较2025年同期的386.76亿元增长75%。公司解释称，这一增长源于对AI基础设施的持续加码，以满足客户对算力需求的快速增长。在分析师电话会议上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，AI算力领域的资本性开支投资回报确定性极高，当前投入预计可在三年内回本。随着AI产品毛利率持续提升，未来回本周期有望缩短至2.5年甚至2年。
