纽约股市近日呈现波动态势，道琼斯工业平均指数在6月8日收盘时较前一交易日下滑80美元。尽管科技股自上周抛售潮后有所反弹，但午后涨势明显减弱。当前市场焦点正转向特斯拉CEO马斯克旗下航天企业SpaceX的首次公开募股（IPO）计划，该公司预计于6月12日正式启动上市程序。
作为主承销商的摩根士丹利预测，SpaceX到2030年的销售额将突破3300亿美元，较2025年实际业绩增长18倍。而竞争对手高盛给出的预期更为乐观，认为同期销售额可达4700亿美元。不过，市场对SpaceX的估值分歧逐渐显现，其上市后的股价表现与经营业绩成为核心关注点。
财务数据显示，SpaceX今年第一季度营业亏损约19亿美元，其中人工智能部门（含数据中心运营）亏损高达25亿美元，成为拖累整体业绩的主要因素。这一表现引发市场对其AI战略的质疑，尤其是该公司今年2月以收购马斯克创立的AI企业xAI为标志，加速布局生成式AI领域。
美国研究机构晨星发布的报告引发广泛讨论。该机构指出，SpaceX以1.77万亿美元市值目标推进上市准备，但其合理估值仅约7800亿美元。晨星分析师认为，新收购的xAI业务可能成为损害公司价值的重大风险，原因在于该业务与SpaceX核心航天业务难以形成协同效应。xAI原为马斯克为对抗OpenAI而设立，其主打产品生成式AI“Grok”尚未展现出明显竞争优势。
琼斯交易公司首席市场策略师迈克尔·奥罗克直言，收购xAI前SpaceX本已实现盈利，但AI业务的高额资金消耗完全抵消了利润。他强调，若想维持IPO估值水平，提升AI业务盈利能力至关重要。这一观点得到部分市场人士认同，认为马斯克的AI布局可能面临资金与技术的双重挑战。
不过，也有分析将SpaceX的AI前景与特斯拉紧密关联。韦德布什证券分析师丹尼尔·艾夫斯指出，特斯拉今年1月对xAI的20亿美元投资已转换为SpaceX股份，两家公司资本联系日益紧密。他预测，2027年前SpaceX与特斯拉实现经营合并的概率超过80%，马斯克正通过整合两家企业构建AI生态系统，以主导未来技术革命。
随着IPO临近，市场对SpaceX限售期后的股价表现保持警惕。历史数据显示，多数科技公司上市后因原始股东抛售导致股价承压。当前投资者正密切观察：SpaceX能否突破传统航天企业估值框架，以及马斯克力推的AI战略能否在激烈竞争中突围。这场涉及万亿级市值的资本博弈，或将重塑全球科技产业格局。
