近日，保险行业出现了一则引人瞩目的拍卖事件——一份人身保险保单的剩余现金价值权在阿里资产拍卖平台成功拍出，引发了业内广泛关注。此次拍卖的标的为“和谐财富一生终身护理保险剩余现金价值权”，评估价与起拍价均为8.97万元。经过一天的激烈竞价，5位报名者中有3人参与出价，最终该标的以16.17万元成交，较起拍价溢价超过八成。
这份保单为何能吸引如此高的竞拍热情？其背后的逻辑值得深入探讨。根据拍卖信息披露，该保单由和谐健康保险公司承保，属于终身护理保险，合同成立于2024年3月29日，次日生效。保单的基本保险金额约为59.85万元，保障期限为终身，保费分5年缴纳，每年需交13万元。从保单现金价值表来看，第1年度末的现金价值为27037.4元，第2年度末则升至89707.8元，与此次拍卖的评估价一致。这意味着投保人至少已缴纳了2年保费，合计26万元。
现金价值是保险单的核心价值之一，指在解除合同时保险公司退还的金额。保单年度末的现金价值会明确载入合同，而年度内的数值则需向保险公司咨询。此次竞拍的吸引力在于，买受人仅需支付16.17万元，即可获得已缴纳26万元保费对应的保单权益。若后续继续交费至满5年，将直接享受保单现金价值增长带来的潜在收益。例如，第5年度末的现金价值为67.78万元，超过5年合计保费65万元，此时退保将不再亏损，甚至实现收益。
该保单属于增额型保险，长期收益表现优异。据测算，第10年末和第20年末的内部收益率（IRR）均为3%。相比之下，当前市场上普通型保险产品的预定利率上限为2%，在售产品中IRR最高的趸交保费、满5年后退保的产品，收益率也仅在1.6%至1.7%之间。多位寿险公司人士表示，IRR达到3%的保单在市场上极具竞争力。
然而，购买保单剩余现金价值权并非“一手交钱、一手交货”这么简单。人身保险保单涉及投保人、被保险人和受益人三方权利，其中被保险人不可变更，且投保人需对被保险人具有保险利益。此次拍卖的电子保单未公开具体信息，仅显示被保险人为投保人本人，身故受益人为法定受益人。业内人士指出，买受人若想行使剩余现金价值权，必须成为保单的新投保人，这需要被保险人书面同意，并经保险公司审核通过。若被保险人配合，新投保人完成后续交费后可通过退保兑现收益；若被保险人不同意，合同将终止，买受人仅能拿回当前现金价值，可能面临亏损。
通常情况下，人身险保单财产的处置方式以退保为主，即退回现金价值。在财产执行中，法院会直接向保险公司发送文书要求扣划现金价值，保险公司配合进行减保或退保操作。一位寿险法务人士表示，公开拍卖人身险保单的情况极为少见，退保是更常见的处置路径。此次拍卖的特殊性，或许与破产程序的复杂性有关，也为行业提供了新的思考角度。
